白莲花

原标题：基金周策略：坚定看好汽车板块下半年的投资机会作者：涟漪上周A股普遍反弹。各大主要指数表现为：上证指数上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，上证50上涨1.71%，沪深300下上涨1.74%，创业板指上涨0.60%，科创50上涨0.36%。其中苹果首款2纳米芯片M6在新款Mac mini中首发，同时该公司首款“四Die”架构芯片M5 Ultra也一同亮相。　　（来源：苹果官网）　　作为现任CEO库克卸任前夕发布的新品，两款芯片的卖点都集中在AI算力的显著提升。　　作为苹果首款亮相的2纳米芯片，M6将CPU和GPU核心数均提升至12核，并首次引入双16核神经网络引擎，明显强化端侧AI能力。　　苹果介绍称，搭载M6芯片的Mac mini处理LLM提示词的速度比M1芯片的Mac mini最高快13.5倍，比搭载M4的Mac mini最高快4.8倍。　　除了M6芯片版本外，Mac mini还升级了M5 Pro芯片的版本。　　对于AI产业的狂热信徒而言，更受关注的是M5 Ultra的升级。

二 | 通过新一代UltraFusion，苹果把两颗“双Die M5 Max”连接起来，搓出了一颗怪兽级AI芯片。

三 | 　　M5 Ultra最高配备36核CPU、80核GPU和512GB统一内存，内存带宽达到1.2TB/s。苹果称其AI GPU算力最高达到M3 Ultra的4.5倍，并可以在本地运行数千亿参数量的大模型。　　新款Mac Studio将配备M5 Ultra和M5 Max两个版本。　　苹果表示，用户还可以将多台MacStudio集群连接起来，通过在各系统之间构建庞大的共享内存池，让用户能够加载目前可用的规模最大、要求最高的开放权重模型。国内外宏观因素存在不确定性，各方共振不强，盈利底还未出现，指数想象空间不高，但短期内不存在系统性风险。由四台MacStudio组成的集群，AI推理速度最高可达单台设备的3倍。　　作为消费者和资本市场都关心的话题，苹果也借着新品发布又上调了Mac产品线的价格，公司此前刚在6月25日集中上调Mac、iPad等产品线的价格。中信一级行业分类中，房地产上涨7.15%，或因中央提供资金支持，部分地方出台保交楼政策，市场对于政策的预期上升；煤炭、石油石化板块或在北溪一号线停气的催化下分别上涨6.66%和4.74%。；有色金属板块或受益于部分商品价格回弹，上涨6.49%；交通运输板块上涨4.15%，或因市场预计未来防疫政策有所放松；各地疫情发酵影响白酒中秋国庆旺季销售预期，食品饮料板块上周下跌1.46%；农林板块下跌3.84%，或因国家发改委会同有关部门投放中央冻猪肉储备，生猪价格小幅下跌。　　以出货量最大的Mac mini为例。这款电脑在今年5月通过砍掉16GB+256GB的配置，将起售价从599美元提至799美元（M4芯片，16GB+512GB）。而在周二更新后，新版Mac mini的起售价进一步升至899美元。利率债方面，上周各期限收益率多数上行。　　苹果国行商店也显示，新版Mac mini在中国大陆地区的起售价为6999元，较M4版本提升1000元。具体来看，国债1年期上行4.04bp，3年期下行0.51bp，5年期上行1.60bp，7年期上行1.38bp，10年期上行1.24bp；国开债1年期上行0.49bp，3年期下行1.34bp，5年期上行0.88bp，7年期下行2.43bp，10年期上行0.56bp。信用债方面，上周各期限收益率多数下行。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为1.86%、2.07%、2.58%、2.94%，AAA企业债收益率分别为1.86%、2.03%、2.57%、2.89%，AAA城投债收益率分别为1.86%、2.05%、2.58%、2.94%。　　（来源：苹果中国商店）　　与之类似的是，与6月25日调价后的价格相比，Mac mini（M5 Pro）版本起售价也从1599美元上调至1699美元。

四 | 　　Mac Studio（M5 Max版本）的起售价为2499美元，维持6月调价后的定价，今年早些时候M4 Max版本的Mac Studio起售价为1999美元。山西证券：建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业山西证券坚持认为，7月开始，市场进入中期调整阶段，8月初的企稳更多是中报预期带来的短暂修复，而9月初以来的反弹主要来自地产政策预期的改善。A股当前阶段并不具备估值持续抬升的基础，主要有以下三方面原因：一是政治因素，虽然中美刚签署完审计监管合作协议，但中美脱钩乃至中美冲突进一步升级仍具有高度不确定性；二是地产政策虽然再度出现放松预期，但全球衰退预期加剧，国内经济下行压力仍将难以改善；三是欧元区大幅加息75个基点意味着，为对抗通胀，全球流动性进一步收紧，LPR下调利率后国内流动性的释放对冲美元及欧元流动性的持续收紧将更加困难。山西证券倾向于认为，受流动性和企业盈利边际持续下行的影响，A股目前大概率难以启动新一轮趋势性行情。

五 | 但综合来看，随着调整时间的延续以及幅度的加大，A股整体估值已经进入低估区间，以1年期维度看，市场已经有收获趋势性行情的基础，建议逐步关注和布局弹性大、盈利能力强和具有较优成长性及估值修复空间的行业。

六 | 　　至于Mac Studio Ultra，最新版本起售价为5499美元，较上一代机器6月涨价后的定价又提升了200美元。中信证券：坚定看好汽车板块下半年的投资机会中信证券指出，2022年8月汽车销量实现242万辆，环比-1.5%，同比+32.1%，同比大幅增长，符合预期。

七 | 　　对于想要测试“本地运行数千亿参数量大模型”的AI用户而言，至少还要再等两个月。

八 | 其中乘用车销量实现212.5万辆，环比-2.3%，同比+36.5%。　　苹果官网显示，512GB统一内存版本的Mac Studio Ultra要等到10月末发售，而光是拉满CPU、GPU和256GB内存配置的机器定价已经超过1万美元（国行价格86749元）。

九 | 　　如果把硬盘拉到顶配16TB，这款机器的价格将来到18299美元（国行142999元）。商用车销量实现25.8万辆，环比+5%，同比+4%，从去年4月以来首次同比正增长。新能源汽车实现销量66.6万辆，同比+104.2%。

十 | 我们预计2022年下半年将是汽车消费明确的高β窗口，行业盈利能力也望明显环比改善，坚定看好汽车板块下半年的投资机会。（文章来源：财联社）。农银汇理基金经理邢军亮：新能源板块未来仍是具有优势的市场投资方向“短期市场大概率仍将维持震荡，尽管风格上有所均衡，但行业、风格轮动较快，投资操作难度较高，建议立足长期灵活布局。”农银新能源混合基金经理邢军亮说，从半年报及三季报业绩展望角度看，以新能源板块为代表的科技成长仍是业绩确定性强、景气优势延续的方向，凭借板块过硬的基本面支撑，未来仍是具有优势的市场投资方向。

十一 | 民生加银基金：看好消费电子、火电和军工板块的表现民生加银基金表示，对于前期涨幅过大的高估值板块不宜太过乐观，更多关注估值合理、景气度出现边际改善的行业，看好消费电子、火电和军工板块的表现。（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）返回搜狐，查看更多责任编辑：